2023年下半年花生现货供给增加，花生期货或会出现阶段性回调？

在整体供应偏紧的情况下，上半年花生市场的价格逐步攀升至近五年来的最高水平。展望下半年花生市场，预计新一季的花生播种面积可能会有一定回升，但7-8月份消耗的陈米仍需时间，因此在业者信心的支撑下，价格走低可能会面临一定的困难。然而，随着新花生大量上市，价格可能会出现阶段性的下滑。

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供应偏紧是支撑花生价格攀升的主要因素。根据监测数据显示，2023年上半年，河南驻马店地区的白沙花生收购均价为11460元/吨，较去年同期上涨了38.74%；6月30日的均价为11900元/吨，较年初上涨了12.26%。

根据调研了解到，在2022年季花生的播种阶段，部分产区面临干旱情况，导致播种难度增加，同时灌溉成本也增加。此外，部分产区在上一季收获时人工投入增加，而玉米等粮食作物的价格较高，导致花生的整体播种面积下降。对重点产区播种面积的调研情况，预计2022年季新花生的播种面积与产量将同比下降18.05%和19.57%。面积与产量的双减奠定了2022年产季整体供应偏紧的大方向。与此同时，从2023年上半年的货源消耗速度来看，整体的余货量比例也低于往年同期。调研显示，春节后部分主产区的余货量比例在25%至35%之间，而往年同期的余货量比例至少在50%左右。展望下半年的市场，预计随着新季花生供应量的回升，花生价格可能会出现阶段性的回调。

从供应的角度来看，预计2023年产季中国花生的整体供应量可能会高于上一季。根据卓创资讯的调研情况，河南、山东、河北、吉林等重点产区的花生播种面积都有不同程度的增加，初步估计2023季的花生种植面积将增加约12%。虽然增幅不及2021年的水平，但与2022季相比，供应量相对宽松。9-10月份，随着产区新花生的陆续上市，供应量将增加，价格可能会出现阶段性的回调过程，具体情况还需要关注新花生的产量和质量。由于进口米到港的高峰期已经过去，下半年花生的进口补充量可能会有限。

需求方面，2023年上半年，油厂对国内油料的整体收购量较小，部分油厂的到货量是根据进口米合同而来。部分规模型油厂上半年的原料卸货量约为27.37万吨，同比下降了79.33%。下半年新花生上市之后，油厂可能会有一定程度上补充新季国内花生原料的需求。预计需求会出现阶段性增加，但支撑力度可能有限。由于花生油的整体消耗速度较慢，需要关注新季原料上市后油厂的收购策略。另外，上半年批发市场的消耗速度放缓，库存比例增加。在新花生上市初期，可能会有适量的采购需求，贸易商可能会维持随用随采的状态。总体来看，需求的恢复速度仍然较慢，对价格的支撑力度有限。

近年的数据显示，花生价格具有一定的季节性特征，尤其是在新花生上市之后。在7月和8月，在新花生大量上市之前，价格通常处于青黄不接的阶段。白沙花生的季节性指数通常大于1，且上涨的年数多于下跌的年数，因此陈米价格上涨的概率较大。而在9月份，随着新花生大量上市，价格下行的概率增加。在10月和11月，供应释放的速度趋于平缓，油厂和市场陆续开始采购，价格有可能出现触底回升的情况。而在12月，随着下游采购陆续结束，价格有一定的下调概率。

综上所述，预计在2023年的7-8月份，贸易商对于冷库好货仍将保持挺价意愿。今年8月份，河南地区的春地膜花生、江西和湖北等地的花生将陆续上市。然而，由于河南地区的春地膜花生种植面积较2022年减少了35%左右，所以在初期新米供应量不大的情况下，陈米仍需一定的时间来消耗，因此价格大幅下滑的可能性不大。另外，由于河南地区麦茬花生的播种时间推迟，预计10月份花生有较大概率上市，供应量将陆续增加，不排除价格有阶段性下滑的可能性。整体而言，预计下半年驻马店白沙花生通货米的收购价格将在10800-12100元/吨的运行区间内，低点可能出现在10月份。