金山化工和远兴能源扩产不及预期+突发装置检修问题较多。导致当前的纯碱一飞冲天。六、七月份价格低迷的纯碱突然间变成了“金碱”，可谓刷新了很多期民的三观。

近月的多头逻辑:

新增产能投产不及预期，其他碱厂频出事故，纯碱产量抬升较困难。

碱厂库存再创新低，基本见底，样本企业库存14.6w 吨，位于历史最低位，交割库同样库存见底。

叠加近期ZF不断出台房地产的利好政策， 导致大宗商品的整体氛围偏多。

当前纯碱现货极度紧缺，多数厂家封盘不报价，贸易商现货价格暴涨至3100元/吨附近，期货近月逼仓大幅上涨，带动远月大幅上涨。

远月的空头逻辑：

纯碱价格暴涨之后，抑制出口量、减少轻碱需求，后市新产能投产。

远新能源一期2线100w吨的生产线已经开火，近期会投料试产，后续产量会缓慢增加。3线、4线今年也会陆续投放，供给端压力可谓不小。

金山化工的新增200w吨的产量也在缓慢的爬坡中，预计预计10月-11月达产。

检修复产，供给增加，远月仍是过剩格局不变，上涨之后扩大下跌空间。

连云港搬迁产能110万吨，原计划24年一季度投产。

综合来说，纯碱后续产能过剩、累库是板上钉钉的事情。近期多头的底气就是在库存的低位，现货的高价。空头的底气在于新增产能的投放和检修的恢复。当前的矛盾点就是时间，近月产量未是否够快速提升，现货紧缺的事实是否能够短期扭转。这些都是有待观察的。但是远月投产、产量增加的是确定的事情。所以如果近期出现逼仓行情带动远月上涨，那么做空远月合约是不错的选择。接下去就是拭目以待吧。