30年期国债期货上市 一文了解国债期货产品

今天（4月21日）上午

30年期国债期货

在中国金融期货交易所上市交易

除了30年期

国债期货还有2年期、5年期、10年期

它们有何不同？

一文了解

国债期货是什么？

国债期货属于金融衍生品，作为利率期货的一个主要品种，是以国债为交易标的的金融期货产品，其合约是由交易所统一制定、规定在将来某一特定时间交割一定数量国债的标准化合约。

国债期货特点：

主动规避利率风险

交易成本低

流动性高

信用风险低

市场参与者机构化、专业化程度高等

一图了解国债期货产品

2013年9月6日我国首只国债期货在中国金融期货交易所上市交易，历经近10年发展，目前已经有2年期、5年期、10年期和30年期国债期货，基本形成了覆盖短中长期的国债期货产品体系。

30年期国债期货最小变动价位、每日价格最大波动限制、最低交易保证金，均高于其他三种合约；以3.5%的最低交易保证金比例来看，一手合约面值100万元对应需要3.5万元的保证金来参与交易，比2、5、10年期合约的资金要求更高。

哪些投资者能参与国债期货交易？

国债期货市场是以机构投资者为主的专业化市场，初期参与的机构类型包括证券公司、公募基金、私募基金、一般法人、期货公司等。

2020年以来，中长期资金参与国债期货步伐加快。五大国有商业银行、首批7家保险机构获准参与国债期货；基本养老保险基金、企业年金基金相继开展国债期货交易。

2022年，第二批3家保险机构获准参与入市；渣打银行（中国）获准参与国债期货交易，成为继五大行之后参与国债期货市场的试点外资银行。

根据《中华人民共和国期货和衍生品法》，以及交易所对交易风险控制的相关制度规定，个人投资（交易）者可以参与30年期国债期货投资。相较于已有的国债期货合约，30年期合约的最低交易保证金比例明显提高，这也意味着投资交易者参与门槛的提高。

30年期国债期货上市有何意义？

对市场而言，有助于助力超长期国债发行，健全中长期资金供给制度安排，更好地服务国家发展战略；有助于改善长期债券市场流动性，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，提升国债收益率曲线的基准定价作用。

对投资者而言，可以选择的投资策略、投资工具更加多样化，能比较好地满足各类市场参与者的需求。专家表示，30年期国债期货上市进一步丰富了投资者的利率风险管理工具，在债券市场大幅调整时，投资者可以运用国债期货进行套期保值，规避现券市场大幅波动的风险，有助于提升金融市场的稳定性。