美玉米有利多因素支撑，但整体大方向依旧偏弱

10月16日-20日当周，CBOT玉米交投最活跃的12月合约收盘495.5，+1.5/+0.3%，周增仓-1.1万，持仓量66万，成交量79.8万，周比+19.9万。本周美玉米期货在周四冲高上涨，突破了5美元大关，创下自8月以来的最高水平；但在周五冲高后回落，最终周线仅录得微幅上涨。

美玉米期货周内的冲高走强，除了主要依托于空头的回补，基本面上也有一些利多因素支撑，加剧了空头的离场情绪。市场人士认为，在经历了一个干旱的季节之后，美国的玉米作物可能会遭受不利影响，目前农民们正在收割的可能是美国有史以来第三大玉米产量，而非此前的第二大产量。另外，南美的天气干旱，还造成物流困难，制约巴西的玉米出口，巴西的物流困难可能为美国出口创造一个短期机会窗口，对于美玉米来说构成支撑。

整体来看，目前美玉米处于相对低位，向下的空间在无明显利空因素的情况下，就需要在时间的作用下持续消耗利多动能；也因为在相对低位，一些风吹草动的利多因素更容易引起盘面的反弹波动，但并不会改变整体偏弱的大方向趋势。后续主要关注美玉米的出口销售数据是否有所改善，偏长期持续关注月度报告中对于新季玉米库消比的调整。