外盘铜上涨！美联储预期加息对贵金属影响？国际油价或继续下行

目录：

1、LME铜价上涨（2022.8.7） LME涨幅超2%。

2、现货紧张推动铜反弹，关注宏观情绪变化

3、原油破位下行，“技术熊”是否意味“趋势熊”

4、成本重挫叠加需求走弱，聚酯链领跌油化系

5、7月非农数据“造假”？美联储会否激进加息？

6、美联储大幅加息预期升温，对贵金属影响几何？

7、最新！美伊激烈交锋，伊朗：尽快返回油市！拜登篡改数据压油价？国际油价或继续下行

1、LME铜价上涨（2022.8.7） LME涨幅超2%。

☆（8月5日）1号好铜升贴水：升水330元/吨～370元/吨，升贴水与前一交易日相比上涨50元， 铜价上涨，升水上涨，需求恢复。

☆ 现货铜的进口成本（8月5日）约62392元，进口盈亏为-1862左右。

一、行情情况：

LME期铜收涨143美元，报7870美元/吨,涨幅超过2%。

LME期铝收涨13美元，报2416美元/吨。

LME期锌收涨38美元，报3488美元/吨。

LME期铅收涨24美元，报2070美元/吨。

LME期镍收涨6美元，报22216美元/吨。

LME期锡收跌90美元，报24455美元/吨。

沪铜收涨1.76%，最新价为60760元/吨。

沪铝收涨0.46%，最新价为18510元/吨。

沪锌收跌0.33%，最新价为24350元/吨。

沪铅收涨0.63%，最新价为15275元/吨。

沪镍收跌0.69%，最新价为172410元/吨。

沪锡收涨0.42%，最新价为196660元/吨。

不锈钢夜盘收涨0.52%，最新价为16310元/吨。

螺纹钢收涨2.56%，最新价为4125元/吨。

国际铜夜盘收涨1.99%，最新价为53900元/吨，

二、库存情况：

LME市场 单位：吨 更新：8月5日128600吨，减少975吨。

COMEX市场 单位：短吨 更新：8月5日60090短吨，减少150吨。

上海库存周报 单位：吨 更新：8月5日34768吨，减少2257吨 。

美元指数震荡运行，现报105.88，上涨0.12%，

布伦特原油现报94.40，上涨0.3%，

纽约黄金现报1807美元，上涨0.05%。

沪铜连续价格上行，目前约60800元/吨。

8月4日，黄金基础金价为386.6元/克。

8月5日，1#白银4422-4432元/公斤（含税）,上涨37元/公斤。

据相关消息：

【集体看走眼后，华尔街重读7月非农：美联储鹰派加息稳了，美股熊市反弹结束】华尔街主流观点重新校准，9月美联储加息75个基点基本“板上钉钉”。分析师普遍认为，“经济好消息是市场坏消息”，美国经济硬着陆风险增加，市场还担心工资-物价恶性螺旋开始形成，下周美国7月CPI数据应重点关注。

预期向好，价格回调，美元连续上涨，通胀压力美元保持坚挺状态，需求端，国内升水上调，政策计划，组织，落实，实施有一个过程，目前没有大的买盘，不具备单边上涨条件，需求和通胀影响仍是主因。 现货升水目前约330-370元/吨，上海库存8月5日周报34768吨，减少2257吨。 预示现货需求有所回升，预计铜价将会迎来宽幅震荡整理；预计近期铜现货价核心价格的参考区间为58000-64000元/吨，预计下周一铜价上涨1000元/吨左右。（现货铜价行情）

2、现货紧张推动铜反弹，关注宏观情绪变化

1、美联储重放鹰声

美联储在7月末议息会议之后鲍威尔淡化加息预期，称9月加息依据数据而定，且不再明确前瞻指引，市场开始炒作明年降息期并刺激了近日的反弹。但本周美联储多位票委发声暗示仍需大幅加息，对年未基准利率的预期抬高到3.75%-4%。期权交易暗示目前对9月加息75个基点的预期已上升到40%。美国6月消费者物价指数月率上涨1%，年率上涨6.8%再创新高，证实通胀压力持续，没有理由认为美联储实际的加息节奏会放缓。

美国7月制造业PMI指数52.8创两年新低，其中新订单指数降于48，库存指数57.3，较上月提高1.3个百分点，暗示美制造业库存高企，未来还将持续放缓。7月非制造业PMI指数56.7，较上鹅提高14个百分点。整体数据反映美国经济韧性仍强，但趋势走弱。

8月美国政策空窗期，但9月可能重新面临经济放缓和大幅加息压力，利空重新回归。另外美股目前接近自4月下跌以来的50%反弹位，进入中期反弹的技术强压力区，关注是否反弹动力减弱的可能。

2、欧洲能源危机持续

俄罗斯以北溪1号涡轮机被制裁为由，将对德输气量减少到20%水平，欧洲电力和天然气价格近期持续上扬。欧洲还计划将在本月下旬开始完全停止俄罗斯煤炭进口，海外煤炭同样被欧洲买盘推高。但G7又宣布新的对俄制裁，计划将全面禁止为俄罗斯提供海运石油的服务，除非其满足G7做出的限价要求，俄罗斯也针锋相对的指出不会以低于成本出售原油。考虑到欧洲在航运保险市场的垄断地位，如果实施必然对俄罗斯出口造成重大影响。可以说欧洲与俄罗斯的能源博弈日趋激烈，而欧洲的能源危机也是肉眼可见。

如果俄罗斯不能重启正常供气，四季度欧洲面临更加高昂的气价和电价。目前全球最大化工集团巴斯夫已宣布其因成本提高和能源短缺暂停了在德国的部分工厂。欧元区7月制造业PMI指数降至49.8，其月零售销售同比下滑3.7%，消费已开始转负，而7月CP工同比上涨8.9%，PPI同比上涨35.8%，欧洲衰退得到验证，而能源危机和通胀压力仍在提高，四季度利空压力进一步增强。

3、油价下跌，关注衰退逻辑回归

本周OPEC议产会议决定9月增产10万桶/天，增量幅度大大低于前期，被认为是OPEC缺乏提产空间的证明。但上周美原油和汽车库存再现大幅增加，需求下降的信号进一步增强。原油本周下跌超过10美元，创了战争以来新低。技术上看油价可能波动区间下移，进入94-84美元区间波动。注意原油下跌是否暗示衰退逻辑重新回归，进而对大宗的反弹利空。

4、中国经济弱复苏验证

中国7月官方制造业PMI指数降至49，重回荣枯线下方，服务业PMI指数53.8，环比下降0.9个百分点。一方面6月赶效应结束， 另一方面7月高温和部分地区限电、疫情多点散发，需求受挫，复苏力度仍偏弱。不过建筑业商务活动指数59.2%，较上月提高2.6个百分点，说明基建建设在加快推进。政治局会议未提今年经济目标，暗示已大幅调低了今年的增长预期，同时强调不做超预期刺激，等待5、6月集中出台的稳增长措施逐步起效，预示着三季度将是政策观察期，暂不会有新的刺激措施出台。整体中国经济维持温和复苏判断。

另外7月以来30个大中城市商品房周销售面积环比大幅回落，考虑烂尾楼的断供炒作，估计地购买意愿打击较大，销售难以有效回升，房企资金紧张，投资偏弱的情况将持续。

5、现货紧张加剧支撑价格反弹

7月中旬以来随着低铜价刺激消费，国内铜降库速度加快，推动铜价企稳回升。本周国内主流消费地库存7.1万吨，较上周增加0.45万吨，保税库存17.3万吨，较上周减少0.6万吨。因上周进口利润极高刺激集中报关，特别是上海现货供应增加，打压升水一度跌至100元下方。但其它地区保持高升水，广东、西南、东北等地区升水升至350元，在整体库存偏低情况下地区调货促使上海升水周五重新回到200元以上，现货对远三月的升不也扩大到900元。前期铜价大跌中小废铜商被迫降库，随着价格企稳，上下游的补货需求都回升，本周废铜商继续挺价，下游原料采购困难，而周中铜价下跌，导致精废价差重新大幅收窄，部分地区甚至精废倒挂，周五低氧杆报价较精铜高200元，继续刺激精铜替代需求。整体看库存降至极端低位，以价格的支撑作用显著增强，现货矛盾上升为阶段性主导因素。

需求方面，下游逢补货，采购逐步活跃，铜杆需求较好，加工费保持在900元的较高水平，漆包线、板带等需求偏弱，代表更为广泛的消费需求偏弱。据统计，电缆企业开工率80.7%，环比增长5.7个在分点，预计8月开工率提高到84%。国家电网宣布新的特高压投资项目，另外其1-7月电网投资同比增加19%，下半年光伏、风电等新能源亦将加快落地，整体维持温和回升的判断。随着淡季接近尾声，消费预期转强，下游态度转为逢低备货，对铜价形成支撑。

消息面，周四嘉能可表示因欧洲电力成本过高，其锌炼厂存在继续减产可能。消息引发锌价大幅拉升。其实今年以来锌的矿产和精锌产量直低于预期，LME库存持续快速回落，现货升水维持在80-100美元的高水平数月，现在突然强力挤仓拉升，是否暗示现货商交易现货紧张逻辑阶段性强化，对整个有色金属或带来定的炒作气氛。

6、 维持谨慎做多策略

技术上看，铜价经过两万点大跌，周线极度乖离，支持较大幅度的反弹。本周看现货结构全面强势，沪铜持仓稳定在42万手以上的历史最高水平，暗示反弹动力较强。本周铜价在反弹0382位略做休整，继续增仓，中期反弹目标可能在05-0.628位，即63000-65000，短线仍有上涨空间。

从现货角度看，随着价格回升，前期被套库存可能逐步流出，8月炼厂结束检修产量逐步恢复，而消费维持温和回升，在63000-65000必然会有反复震荡， 验证消费力度。从宏观角度看经济衰退和大幅加息等利空持续兑现，接近9月金融市场可能重新交I易加息预期，留给大宗反弹的时间和空间不大。

因此策略上维持逢低少量持多，59000下方短期支撑，中期压力区63000-65000，接近多头换手，考虑到价格结构极强势，中线空头暂不急于进场。下周主要波动区62000-59500。（迈科期货）

3、原油破位下行，“技术熊”是否意味“趋势熊”

近期，国际油价持续回落，已完全回吐2月下旬俄乌战争以来的所有涨幅，美原油、布伦特原油分别向下跌破93美元/桶和96美元/桶的关键支撑位，形成日线级别的顶部形态，油价弱势明显。

“原油的破位下行意味着原油基本面偏弱的格局得到技术形态的进一步确认，及下跌动能的进一步增强。”南华期货能化分析师刘顺昌称。

采访中，期货日报记者了解到，原油持续下行主要受供应边际宽松和需求持续回落的双重影响。

银河期货能化投资研究部原油研究员童川表示，近期，欧美国家纷纷强力加息，美国和欧元区PMI跌至荣枯线之下，远期经济衰退的预期更加强烈，对原油市场形成利空扰动。

“EIA公布的高频数据显示，美国汽油旺季需求不及预期，高油价造成的负反馈已传导至油品消费端，下半年原油消费难以出现超季节性的表现。供应端稳中有增，OPEC在9月前将持续增产，利比亚8月份产量大幅回升，俄乌冲突对俄罗斯原油出口的影响并未进一步恶化，下半年原油供需平衡大概率将转为过剩。”童川称。

伊核谈判重启的消息加剧市场悲观情绪。新一轮伊核谈判近期启动，白宫发言人称伊朗核谈判已经基本完成，目前达成协议的时间紧迫，美方再次敦促伊朗加入谈判。伊朗石油部长也表示，伊朗准备尽快返回国际原油市场。伊核协议谈判存在突破可能，导致供应趋宽预期有所升温，对油价构成利空扰动。

值得注意的是，与6月中旬至7月中旬的油价下跌相比，本轮油价下行交易预期有所不同。

对此，国海良时期货分析师章正泽认为，6月中旬至7月中旬那轮油价单边下跌的同时，近端月差表现偏强，代表着原油现实端基本面情况良好，市场更多是在交易弱预期，油价的单边下跌与汽油裂解价差的走弱高度匹配，市场更多在交易后续汽油需求走弱的预期。而本轮油价单边下跌的同时，近端月差同步出现走弱，代表着随着时间的推移，原油市场正在从之前的强现实弱预期逐步向弱现实转化。

“美国市场成品油需求的负反馈已经开始反应到原油端，在裂解价差走弱的背景下，炼厂开工率出现弱于季节性的走势，非美市场欧洲制造业PMI终值降至50以下，基本确认欧洲工业开始出现环比走弱。”章正泽如是说。

有业内人士认为，从6月初至今的油价连续下跌已超过20%，盘面上的技术性熊市已形成。如果后3个月继续跌入90美元以下，以及某些基本面因素发生作用，那么，新一轮的趋势性的熊市行情将来到，并趋向60美元以下的谷底价位。

对此，刘顺昌表示，原油市场破位后，市场情绪将加速转变，悲观预期进一步增强，原油趋势性熊市正在进行中。在他看来，原油市场“熊出没”预期仍将持续，供应边际宽松，欧美宏观经济衰退的预期不断增强，成品油尤其是汽油消费不及预期，原油市场后期将面临持续的下行压力。

“在供应端依旧弹性不足的情况下，后期主导走势的关键因素在需求端，包括欧美经济衰退预期是否能进一步得到验证及汽油需求是否会转好。”刘顺昌表示，目前来看，需求持续承压的概率大，原油在需求端压力下持续回落。

同样，在章正泽看来，油价下跌的方向大概率是确定的，但从月差角度来看，虽然近端月差出现走弱，但月差结构还未改变，原油市场还未完全转为供给过剩的局面，后续油价下跌的节奏还会有波动。

近期，曾主导了油价大涨的地缘动荡，供应紧张市场情绪，正在被另一种情绪取代。因美联储加息而形成的经济衰退、消费下降预期，这类情绪对油价的作用越来越强烈。

“仅从7月一个月的油价盘面中，我们看到了5美元以上的大幅波动有5次，其中，8美元的强幅波动有2次，仅在一个月内呈现如此多次的强烈波动是十分罕见的。” 卓创资讯认为，油价无论呈下跌或上扬行情，油价的短期大幅波动将是个常态。

原油破位下行对于油化系品种的成本支撑开始减弱，从估值层面为部分供需趋弱的品种打开下方空间。不过，由于品种自身供需有差异，强弱也开始出现分化。

从能化板块内多空配置的角度看，章正泽认为基差表现偏强，库存水平低位的沥青适合多配，库存仍维持相对高位难以有效去化的乙二醇适合空配。（期货日报）

4、成本重挫叠加需求走弱，聚酯链领跌油化系

受原油扑跌影响，化工品成本支撑减弱，近两日油化系品种也持续回落。其中，聚酯板块表现更“衰”。昨日，聚酯链集体“重挫”，PTA期货下滑4.8%，短纤期货下滑4.28%，乙二醇期货下滑3.23%，聚酯链领跌整个油化板块。

采访中，期货日报记者了解到，聚酯板块领跌油化系，主要与自身需求疲软以及未来供应端压力大有关。

据浙商期货分析师朱立航介绍，下游聚酯的开工至今依旧萎靡不振。旺季将近，开工仍维持八成左右，处于历史同期最低位置。而长丝和短纤的库容仍然位于高位，加之终端织造开工低迷，很难对后续的需求有太乐观的预期。

“从供应上来看，四季度PTA和上游PX均有几套大的装置投产在即，PX现货端偏紧的现状中长期将得益于新产能的投放和负荷的回升将慢慢得到解决，PX估值上仍有修复空间，而TA加工费难见起色，走势偏弱也在情理之中了。”朱立航称。

就乙二醇而言，供应端低负荷下港口库存仍然持续累库，高库存压力叠加供应端有恢复的预期，供需驱动仍然向下，叠加新装置投产预期，仍是化工中长期的空配选择。

值得一提的是，从板块内走势来看，近两日，PTA、短纤较乙二醇相对更弱。

对此，国投安信期货分析师庞春艳解释说，周内苯乙烯和聚烯烃等产品均有一定幅度的下跌，但PTA表现相对坚挺，主力合约在5800元/吨上下宽幅震荡,PTA的加工差在近期也在持续修复。“在周四夜盘油价大幅下跌的背景下，PTA周五的领跌有补跌的成分。乙二醇由于在周内持续下跌，日内延续跌势，且主力合约已经跌破前低，逼近4000整数关，回到2021年底的价格水平。短纤则受以上两种原料下跌拖累，被动跟跌。”

“PTA受原料影响较大，与原油的价格相关度更高，乙二醇现实端供需没有明显改善，港口显性库存仍处于累积过程当中。同时当前聚酯环节需求处于弱复苏当中，对原料价格的支撑力度有限。”光大期货分析师周遨认为，聚酯板块持续走弱也是在情理之中。“当前聚酯产业链处于成本重挫与需求弱复苏的博弈当中，现实层面偏弱，远期供需预期存在改善空间，但市场认为改善力度也比较有限。”

“就PTA来讲，一方面，美国汽油消费情况不佳，油价大跌对PTA成本支撑减弱；另一方面，PTA供应端检修力度增强，聚酯负荷处于缓慢回升当中，PTA供需层面存在改善空间，预计8月去库10万吨附近。”周遨表示，就乙二醇市场来看，成本支撑弱化，港口显性库存暂无明显去化，前期市场对乙二醇相对乐观的供需改善预期受到打压，但从实际供需结构上看，未来两个月内乙二醇整体呈现去库节奏。

目前，油价依旧是主导化工品方向的重要因素，后市若油价重心持续走低，势必会带动PTA等化工品价格继续下行。

在庞春艳看来，对聚酯产业链来讲，后期除了油价之外，还要关注旺季消费，从各品种来看，呈现出一定的差异化。

“眼下，消费在环比改善，聚酯负荷提升，但依旧处于80%附近，尤其近期南方高温导致纺织印染开工低位运行，因此下游虽有改善但尚难以对原料产生直接的消费提振。”庞春艳说，8月下旬随着天气转凉，消费如果能有回升，对产业链的影响或从拖累转为中性。但同时，PTA检修装置在8月下的恢复增加，供应压力也会上升，外加四季度多套装置的投产预期，PTA价格基本面维持偏空格局。

相比较而言，乙二醇持续亏损，煤化工装置检修增加，但近期看到浙石化80万吨停车装置有重启计划，恒力装置也在8月下有重启计划，后市还有盛虹及三江等新装置的投产预期。整体看，乙二醇市场压力较大，持续下跌后可能会有一定的反弹动力，但或以低位运行为主。

“短纤在消费没有出现爆发式增长之前，以被动跟随原料为主，工厂挺价导致现货利润有所修复，但难以维持。”庞春艳称。（期货日报）

5、7月非农数据“造假”？美联储会否激进加息？

对于9月份美联储的加息，现在只有两种选择，激进，还是更激进。

美国劳工部周五发布的报告显示，7月非农就业数据大幅增长，劳动参与率小幅下跌，但薪资强劲增长，凸显美国劳动力市场仍然保持强劲。

7月美国非农数据让全市场大感意外。然而，有分析指出，就业市场情况并非那么乐观，一些问题浮出水面，180万个无法解释的就业缺口，多份工作者人数创下历史新高。机构调查和家庭调查的分歧和不一致性恰好达到了“逃逸速度”（避免衰退），看起来似乎是“有意而为之”。

行业人士认为，7月非农数据有“造假”之嫌。

此前市场预计美联储可能会提前调整过快加息的政策，然而，这一切在本周都发生了变化，尤其是强劲的就业报告出炉。强劲的就业报告数据意味着什么？

物产中大期货宏观高级分析师周之云告诉记者，分行业来看，7月份对美国非农新增就业人数贡献较高的行业来自休闲酒店业、专业和商业服务业、医疗保健业。7月上升的薪资增速推升了通胀风险，强劲的劳动力市场给予了美联储未来继续大幅加息的操作空间。

“7月的非农数据意味着美国经济增速放缓而非陷入‘衰退’，美联储将在控通胀方面获得更大的政策调控空间，这也打破了市场对美联储走向‘宽松’的预期，甚至部分机构预期美联储将于9月议息会议前启动额外加息。” 光大期货贵金属高级分析师展大鹏说。

国元期货宏观研究员许雯则告诉记者，美联储的两个货币政策目标是控制通货膨胀和促进充分就业。当前美国的通胀指标处于历史高位，美联储持地快速收紧货币政策，意在遏制通胀。然而，欧美主要国家经济指标6、7月份出现了边际放缓迹象，市场担忧美联储继续大幅加息或导致美国经济步入衰退，同时打击就业市场。而7月的非农数据显示，经济状况尚可。没有充分就业目标干扰的情况下，美联储调整货币政策的必要性降低，保持原定货币政策节奏，在下次议息会议加息75个基点的概率增加。

就业强劲增长，美联储是否会采取继续激进的加息措施？

周之云告诉记者，7月就业市场强劲增长，薪资增速提升增加了美国通胀风险，美国经济当前难言步入实质性衰退，较强劲的劳动力市场也给予美联储继续大幅加息的操作空间。所谓激进，与经济相匹配的货币政策则应理解为适当，假设接下来就业数据继续超预期且通胀继续高涨，则9月加息75个基点是合适的。市场把9月可能加息75个基点认为激进、加息50个基点认为温和，若经济数据继续高于预期则加息75个基点会在未来抑制商品价格的上行空间。举个例子，类似建筑业、批发业、零售业等这些行业已经开始受到利率上升的负面影响，未来这些行业的就业市场预计将受到需求放缓的影响。若温和加息50个基点，则可能会使得商品市场维持高位振荡更长一段时间。

“面对就业强劲的增长，预测美联储在控通胀方面将更加游刃有余，货币政策也将更加具有弹性；对于是否会继续采取更加激进的措施，主要取决于后面的经济数据特别是CPI数据的表现。不过可以预料的是，无论美联储是否将采取激进加息策略，金融市场已经回暖的风险偏好都将会因不确定性而再次受到抑制，多空分歧下波动性将再次提升。”展大鹏说。

许雯也认为，如美联储继续采取激进加息的措施，那么全球宏观流动性收紧，海外权益市场面临调整，尤其是估值较高的成长指数、科技板块。在美元走强的情况先，部分非美货币、全球定价的大宗商品价格将会面临阶段性的压力。

美联储理事Michelle Bowman表示，应该继续考虑进行几次幅度与上个月75个基点类似的大幅加息，直到看到通胀显著下降。（期货日报）

6、美联储大幅加息预期升温，对贵金属影响几何？

“贵金属受利率的敏感度最高，就业数据好会提高市场对9月加息75个基点的概率。贵金属可以被认为是一种零息无风险债券，相比美债而言，在加息过程中其性价比会不断降低，因此我们对贵金属后市的走势还是持偏空态度的。”周之云说。

事实上，此前市场认为，美联储最紧张的加息阶段已经过去，加之经济正走向“衰退”，市场预期美联储或逐渐转“鸽”，金价由此展开一轮反弹。但7月新增就业数据令市场参与者很难再保持淡定，美联储获得更大掌控权下，加息节奏的不确定性将使得多头再次畏惧，总体上对黄金而言谈不上利多。

“以年度视角看，黄金尚不具备超配的价值，因为站在美联储的角度，控通胀将是中长期的主要任务，紧缩的货币政策会有较长时间的延续性，并不会给出明确的宽松信号以防止通胀反扑，9月美联储缩表规模将翻倍至950亿美元，也将是明显的紧缩信号。短线来看，随着数据利空落地，黄金走势仍可能偏强，但这也给多头参与者发出警告，即金价在某个时间阶段可能会随时回归下跌通道。”展大鹏说。（期货日报）

7、最新！美伊激烈交锋，伊朗：尽快返回油市！拜登篡改数据压油价？国际油价或继续下行

昨日，新一轮旨在解除美国对伊制裁、各方重新履行伊核协议的维也纳会谈进入第三天。据伊朗媒体消息称，会谈仍在继续进行，各方在包括技术、专家等各级别层面举行了会谈，就此前遗留问题和分歧进行磋商和交换意见。伊朗舆论普遍认为，美方须从现实角度出发，尽快做出正确的政治决定，以便各方能签署最终协议。

据伊朗外交部网站8月4日消息，伊朗副外长兼伊朗核问题首席谈判代表巴盖里当天在奥地利首都维也纳与伊朗核问题全面协议其他相关方代表举行会谈。这是恢复履约谈判暂停近5个月后，相关方再次来到维也纳讨论恢复履约问题。

伊朗石油部长奥吉表示，当前形势下OPEC+合作机制的稳定和连续性对消费者有很大益处，伊朗准备尽快返回国际原油市场。他说，希望西方国家能够正确认识当前能源领域的敏感性，并采取理性和安全的态度。他指出，欧洲国家应考虑“冬天即将到来”这个问题。

白宫发言人柯比则表示，伊朗核谈判已经基本完成，伊朗接受协议的时间似乎不多了。

谈判过程中，美伊之间还在激烈交锋。

美国本周对伊朗实施了新的制裁，旨在针对将伊朗石油和石化产品运往东亚的有关公司。金融博客零对冲认为，这些制裁是拜登政府对重启伊朗核协议态度淡漠的最新表现。

伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，针对美国的这一行动，伊朗已作出相应决定，启用了数百台新型离心机。他指出，美国不应该认为他们能够通过制裁从而在核问题的谈判桌上获得筹码。伊朗对谈判始终严肃认真，希望达成一份有力的协议，但如果美国想继续走制裁的道路，伊朗不会袖手旁观。

海证期货能化研究员郑梦琦告诉记者，面对中期选举的压力，拜登压低油价的愿望相对迫切，在OPEC+仅增产10万桶/天的情况下，美国或将加快与伊朗的谈判，从而使伊朗原油重回市场，进一步压低油价。如果伊朗原油重回市场，那短期浮仓释放将冲击油价。

中信期货持相同的观点，认为美国外交重心或由沙特转向伊朗。前期拜登和美国多位官员多次表示有信心看到欧佩克增加产量，但本周OPEC+决定维持产量计划，是对美国意愿的明面违背，或推动美国加快伊核协议谈判。虽然OPEC+维持现状，但仍然意味着至少200 万桶/日既定增产目标。如果伊朗也开始增产，将进一步增加原油供应，对油价形成压制。

本周美油累跌9.74%，布油累跌8.7%，均创4月1日一周以来最大单周跌幅。

拜登政府被猜测在“捏造低汽油需求的数据来压低油价”。

财经网站Forexlive的分析师Adam Button指出，油价暴跌背后的触发因素是汽油需求的骤降。数据显示，美国7月份的汽油需求已经降至2020年的水平以下。但Adam Button怀疑，汽油的需求数据是否是在“愚弄市场”。

有网友甚至猜测称，拜登政府摆明了是在“篡改数据”以压低油价。

在6月下旬，美国能源信息署（EIA）停止了数周的报告发布，据说是由于服务器故障。然而，自从恢复数据以来，汽油需求数据一直很糟糕。ForexLive认为，“可能是报告有问题，也可能是一场阴谋”。

Adam Button认为，第一，EIA的数据会有较大的修改。EIA每周都会公布石油数据，但这是一项艰巨的工作，而且会受到各种假设的影响。HFI Reserach 指出，当月度数据最终公布时，这些数据还会有较大的修正。因此，交易员可能只是看到了需要被调整的糟糕数据。

第二，美国的汽油储量仍处于5年来的最低水平。鉴于提高汽油产量的压力，炼油商今年夏天一直在努力工作。再加上预期的需求下降，库存应该会迅速上升。尽管取得了一些进展，但上个月库存水平基本持平，仍处于5年来的低点。

第三，炼油企业并未发现需求放缓的迹象。美国炼油巨头Valero上周被问及汽油需求下降的问题时，其首席商务官 Gary Simmons 表示：“我可以告诉你，通过我们的批发渠道，确实没有任何需求下降的迹象。”

第四，其他备用数据不一致。Gas Buddy追踪了美国加油站的零售汽油需求，显示上周的汽油需求上升2%，而EIA的数据则显示下降了7.6%。更重要的是，Gas Buddy追踪的数据显示，上周的需求是今年最强劲的。

对于美国原油数据，郑梦琦分析认为，近期美国原油库存已低位回升至近5年同期的下沿水平，汽油库存虽然低于往年同期，但正在小幅累库。结合汽油裂解价差高位回落至往年同期水平、炼厂开工率近期逐渐下降看，需求正在走弱。当前原油价格走势与EIA数据较为一致，因此，市场交易依然与EIA数据结合较为紧密。

“拜登已采取多种途径压低油价。在拜登主动前往中东缓和与沙特关系后，此次OPEC+会议上仍然决定增产10万桶/天。另外，美国释放大量的战略石油储备，在一定程度上也抑制了旺季油价的上涨幅度。从月差结构来看，近月大幅升水远月的情况正逐渐下降，供需矛盾也正逐渐缓解。下周三将公布美国CPI，当前通胀压力较大，如果CPI继续大幅增长，就业市场依然强劲，美联储9月扩大加息幅度的可能性将上行。 整体来看，原油价格重心将逐渐下移。”郑梦琦说。

建信期货分析师李捷表示，自拜登宣布7月将出访中东后，市场一度担忧沙特可能在美国的要求下大幅增产，油价承压回落。沙特对高油价诉求强烈，且需要平衡OPEC产油国盟友以及俄罗斯的共同利益。本周沙特大幅上调了8月OSP也彰显了其对后期原油需求的信心。目前油价较6月高点已累计跌近20%，沙特的增产决策将会更加谨慎。拜登走后沙特也作出强硬表态，市场对增产预期明显弱化，支撑油价回升。

“本周OPEC+会议结果基本符合市场预期，OPEC+宣布史上最小幅度的增产，一方面，原因在于OPEC中小产油国产能受限，基本没有持续增产的空间（沙特、阿联酋以及受到制裁的伊朗仍有超过100万桶日的剩余产能）；另一方面在于沙特对油价的强烈诉求，2020年‘价格战’以来，沙特不惜多次主动超额减产以托底油价。此外，在产能不足的情况下，OPEC+也需要为潜在的供应中断保留余量。从效果来看，10万桶/日的增产幅度仍按照产量基准的比例分配给各国，实际增产幅度更为有限。供应端利多基本释放完毕，需求仍存不确定性，油价中枢可能继续下行。