10.17定势，选位，控仓！纸浆燃油棉花期货解析

投资是长期与短期的平衡，也是自己与市场间的平衡，还是预期与现实的平衡。从微观一点讲，投资亦是数据与感知的平衡，是绝对和相对的平衡。当然，投资还是多头与空头的平衡，是风险与收益的平衡，更是坚守与放弃之间的平衡。投资是一门平衡的艺术，懂得了权衡与取舍，才算成熟，才不为固执所累。投资不是一朝一夕的事，前期的亏损，不代表后期的亏损；前期的 获利，不代表后期的获利。所以，亏损的朋友不要气馁，获利的朋友不要自满，让自己以平和的心态理性的投资。在这个千变万化的市场中，行情的涨跌不是靠个人主观意志所决定的，而是充斥着多与空的搏杀，胜利与失败则时刻伴随左右，但有一点，行情的趋势将会决定未来走向，定势，选位，控仓，成功三部曲。

现在这行情确实有点复杂，不是很好操作，就像狗啃刺猬一样难以下嘴，想跌的没跌下来，想涨的也涨不上去，都没达到比较理想的支撑阻力点，大家还是观望为宜，多看少动。 好了，接下来开始分析纸浆、燃油、棉花等期货品种后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

纸浆2401合约：

纸浆主力合约日线盘面偏强整理，期价盘面整体低开高走，盘面短线上行6328高点整理，日盘收盘报收6324点，同比下跌2点/0.03%。主力合约持仓304200手，持仓同比减少11866手。盘面看，纸浆短线减仓放量上行，节后交易资金回落明显，主力席位看，多头持续加仓明显，买盘席位主导行情驱动。期现方面看，随着节后现货需求逐步落地，需求表现相对平稳，市场前期涨价逻辑应验。随着需求证伪，市场短线关注供应表现，港口去化重回累库预期，随着近月到港量持续回升，现货近月偏紧预期缓解，加针和俄针分化表现，市场交割逻辑下，期价升水空间不大。俄针整体依然偏弱，盘面交易资金逻辑和买盘预期。但随着俄针标品需求明晰，盘面溢价空间或逐步回归。短线偏强表现下，期价不乏继续上冲表现，但日线高位阻力明显，期价溢价拉高卖保利润空间，在供应链无明显紧张预期下，纸浆整体上行空间已有限。

交易思路：纸浆这段时间一直维持在高位震荡，整体表现的非常强势，且不断出新高，所以短线操作上建议还是顺势而为，以回踩做多为主。切勿不要想着涨了这么多就去尝试开空单。

燃油2401合约：

三季度全球原油供应出现145万桶／日缺口，这使得国际油价持续上升。OPEC公布的10月报告预估，四季度全球原油需求量为10313万桶／日，全球非OPEC原油产量预计为6688万桶／日，OPEC非常规油气产量为543万桶／日，OPEC则需要每日产3082万桶原油，全球原油市场才能实现供需平衡。然而，受沙特减产100万桶／日原油的影响，OPEC目前的产量在2800万桶／日左右，全球原油供应存在一定缺口，原油整体供不应求的问题仍然存在。不过，近期多家机构下调原油需求，10月6日当周，EIA原油商业库存报收于42423.9万桶，环比上升2.46%，上述信息说明全球原油供需格局紧平衡问题得到缓解。受此影响，国际油价大幅回落，并带动燃料油价格走弱。

　　不过，近期巴以冲突加剧，可能使油价受到强劲支撑。巴勒斯坦和以色列并不是原油生产国，但是巴以冲突将延缓伊朗原油重新向市场投放的进程，并且引发市场对中东局势的担忧。在这种情况下，国际油价可能出现反季节性的强势，对燃料油价格起到支撑作用。

交易思路：燃油最近忽然低开低走又忽然高开高走，走的让人捉摸不透，稳健的朋友建议保持观望，激进的朋友可以耐心等下跌回踩了3350-3390的缺口了再做多。

棉花2301合约：

棉花方面当前季节性需求旺季接近尾声，纺纱企业开工率下滑。机构数据显示，截至10月13日，纺纱企业开工率为71.7%，环比下降0.6个百分点。当前纺纱企业的原料库存天数为25.8天，近期库存基本稳定，下游需求平淡，叠加企业担忧棉价或继续下行，采购谨慎。纱线库存天数持续走高，为27.6天，下游订单跟进乏力，市场信心不足，需求负反馈逐步加强。

　　整体来看，美棉减产，供需收紧，支撑ICE棉花价格，但是国际形势不容乐观，出口需求或进一步走弱，ICE棉价上方空间有限，预计价格区间振荡为主。国内方面，储备棉整体成交较好，新棉陆续上市，供应增加。需求方面，旺季需求不及预期，且接近尾声，下游纺纱企业开机下滑，纱线库存累积，市场对后市缺乏信心，纺企采购谨慎。短期来看，棉价缺乏进一步上涨动力，承压下行，后期关注新疆棉交售进度、籽棉价格、成本支撑及政策动向。

交易思路：棉花现在一直在高位盘整了快3个月了，涨也涨不上去跌也跌不下来，现在需要关注的就是周线级别16650一线的强支撑位，这个支撑位是多空分水岭，破了则趋势转空，不破这继续保持回踩多。