【燃料油市场】FU01/12内外价差3至4美金/吨

燃料油

【市场情况】

FU01合约收3433(-0.26%)。LU01合约夜盘收4649(+0.3%)。新加坡纸货市场,低硫Oct/Nov月差13至14美金/吨,高硫Oct/Nov月差-4至-2美金/吨。LU01/12内外价差18美金/吨左右震荡,FU01/12内外价差3至4美金/吨。

【重要资讯】

1.周一波罗的海干散货运输指数受BCI支撑继续上涨6点(4.4%)至2,058点,达到14个多月以来的最高水平。

2.根据Refinitiv贸易流量数据,截至10月15日当周,中东出口总量略有下降,但连续两周继续保持在100万吨附近,评估总量为95万吨。这意味着周比减少了31,000吨。尽管如此,由于阿联酋和沙特阿拉伯的出口继续保持强劲,出口量仍然强劲下降,预计出口量分别为40.6万吨吨和11.3万吨。周度中东地区燃料油进口量也有所减少,总计95万吨,较前一周减少5万吨。其中俄罗斯燃料油占进口总量的22.5万吨。沙特阿拉伯从俄罗斯接收了5万吨燃油,随后在拉比格发电厂码头卸货。

3.根据Refinitiv贸易流量数据,截至10月15日当周,前苏联(RFSU)剩余产品出口有所增长。向所有地区的总出口量从前一周的54.3万吨增加至89万吨。

4.在一些低硫流向亚洲后,欧洲的VLSFO市场保持相对稳定。在亚洲,科威特一直向亚洲买家提供HSFO,同时保留VLSFO用于国内发电。亚洲的需求仍然相对健康。

5.10月17日现货窗口,高硫燃料油无成交,低硫燃料油0.5%S成交一笔。Mercuria以MOPS+20.00美金/吨卖给SinopecHKSG 2万吨低硫0.5%S,于11月2日-11月6日装载。

【交易策略】

高硫燃料油供应增长稳定且存在增长预期,俄罗斯于10月逐渐走出检修季,同时中东伊朗及伊朗克存在高硫供应增量。高硫进料需求在秋季检修期间保持低位,中国高硫非国营进口配额预计于10月消耗殆尽,原需求增量预计再泛新加坡地区形成小幅累库;美国秋季检修开工低于前两年水平,未完成油库累库,连续两周进口需求量几乎为0。低硫燃料油供应受到中东端较稳定出口压力,船燃终端需求短期内受到干散货航运需求的支撑但预计于10月末11月初走弱。冬季发电端需求驱动预计不如前两年强烈,当前欧洲气温同比仍处于较高位同时天然气库存维持高位。高低硫价差最高走扩到190美金/吨水平后继续上行空间有限,短期内维持高位震荡。在成本端原油高波动率下,逢高布局FU2401空单。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)