苯乙烯：多空交织，高位盘整

在7-8月，苯乙烯盘面上行至8400，高位盘整。月内，大装置意外检修，带动贸易商积极补货，叠加港口库存进一步去化至年内低点，苯乙烯基差一度走强至300附近。伴随绝对价格的上行，苯乙烯复产兑现，后续预计港口库存将会低位回升。然原油强势带动苯乙烯估值回升，近端虽然供应回升，但对港口补充有限，预计近端盘面偏强震荡。

供应端

需求端

截止8月，下游利润再次回落，利润对开工的压制并不显著。下游前期预售订单良好，预计短期开工不会大幅走弱。

8月，韩国苯乙烯装置故障，关注海内外价差，预计出口将继续成交。

原料端

纯苯端，进入8月后，纯苯库存加速去化。台风扰动结束后，外轮到港缓解了低库存的压力，港口补空告一段落，8-9月差由前期300-350小幅回落到240。然而山东下游复产积极，山东及华北片区纯苯仍旧维持强势，后续关注港口-山东价差是否会带动物流，低库存下港口弹性大，近月能否出现前期强势行情。

总结

本轮苯乙烯高位盘整，伴随基差走强，开工回升，后续港口库存或将缓慢累库，下游开工尚可维持，整体重心进一步抬升，单边短期建议观望，后续关注逢高做空远月估值机会。盘面月间预计维持正套格局。